Depletable resource

不可再生资源：煤炭、燃油、天然气

不可再生资源的有效配置

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假设资源总量是20个单位，市场价格是斜率向下的需求曲线，那么我们就需要对需求曲线进行贴现处理：贴现后边际净收益=初始边际净收益/（1+贴现率）

我们将他们俩画在同一个图上，均衡点即是我们的选择（多少的资源现在开采，多少的资源推后开采）

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在均衡点，我们得到的第二期净收益=第一期净收益✖️（1+贴现率）；我们在两个时期配置的资源的贴现价值是完全相同的

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将以上的结论推广到N个时期，我们可以得到：边际净利润必须以贴现率进行递增；且随着价格增加，消费量会减少

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Hotelling rule（霍特林法则）

内容：有效配置必须满足边际净收益按贴现率增加

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如何理解：如果方程左侧更大，那我应该选择把更多的资源退后到t时期来使用；如果方程左侧小于右侧，那我应该更愿意提前消耗资源；这都是不平衡的。

真实市场是否实现了有效配置

在前文中我们表明，理论上稀有资源的开采应该随着时间越来越少，但是实际情况并不是这样，开采量甚至是一年年增加的。但这并不能证明这个市场缺乏效率：

  1. 关键假设1：边际开采成本是恒定的，也就是说没有新的储备/技术变化；如果存在新的reserve或者技术进步，那么编辑开采成本会随着时间减小，会带来消耗量随着时间的增加
  2. 关键假设2：需求曲线是恒定的，**没有需求变化；**人口和收入会随着时间增长，那么需求曲线会倾向于随着时间上移。消耗量会随着时间增加。

因此，我们并不能够总是使用霍特林法则来判断资源的配置效率：